自央行周小川讲到，当CPI超过警戒线以后必然加息。从经济学原理看，加息总会在此前提高商业银行准备金率，尔后才是与老百姓相关的，也就是通常意义的加息。但如果加息频率过密，并依据CPI进行，则其影响将是沉淀信贷资产较多的领域，楼市首当其冲。
楼市正常发展，除了房价过高或涨幅过快外，就是国家所害怕的“投资过剩”。但针对经济过热实施的加息，其实对存量开发项目影响甚小，反而是融资风险已经成功转嫁的目的地所谓房奴这一块。
因为预售制，开发商承担金融风险的资本主要是存量房与土地，土地评估市场化程度并不高，也不规范，极容易通过“操作”达到高估的目的；存量房源即使有科学的评估机制，但因通过了政府的“预售许可”，取得了合法的外衣，并标上了高高的房价“标签”，按评估学的原理，参考市场价进行评估是最为科学合理的一种，如果开发商因为金融风险暴发而出现破产，其中的泡沫会全部转嫁于国家，目前来讲，大量的开发性融资集中于国有商业银行。
相当数量的中小开发商，尤其是没有存量地的开发商，其实是希望出现“政策性破产”的，这样可以堂而皇之退出市场并赚得盘满钵满。
而房奴这边，加息提高了月付，加之通胀，生活成本上涨了，还不起贷，将至终端风险加剧。由于近期房地产一直向上发展，范围尚没有大面积出现房奴破产一说，一旦出现，楼市的羊群效应将波及所有潜在购房者。楼市的终端消费一旦切断，整个市场将处于停滞。
再来看看加息后对已购房与未购房者的影响。
已购房外在的负担就是月付，实质上，除了月付负担外，在房价居高不下，物价全面上涨的条件下，考虑到生存压力有可能低位出手、或变相再按揭以求自身保护。这两者均会导致政府的损失。
低位出手，加息使二手市场可能出现短期火热，但既存的一些如营业税、所得税等影响其顺利脱手，如果此举成为一种现象，则新房市场的需求将呈不作为状态。变相按揭，固然损失部分数字利益，但由于房价持续上涨，以及评估过程中的人为因素，使得相当数量的房奴选择了变相按揭，有地方称为“转按或二次按揭”，这里有个拐点，只要评估价格超出二次按货代位行提前还款额及各种手续费用，则原购房者从总体上说保本，变相退出了市场，风险由二次按揭行承担。
未购房者对于加息将存在以下顾虑：
一是选择固定贷款，而银行是市场化经营的企业，必然加大固定利率，致市场刚性需求削减；二是选择成品房降低后期支出，这无疑也会加剧银行风险，相当于减少了首付成数提高了月付额度。
另外，目前调控也在期望中往前推进，观望情绪可能因为加息，在经过一轮恐慌性购买以后进行“滞胀期”。
如果加息伴随取消利息税，情况如何呢？
从经济的角度分析，利息税的停或减征或取消，有利于投资型消费与开发；另外，利息税的取消与否会通过股市反映更为明显，投资在股市与楼市不停摇摆将使调控更加举棋不定。所以取消说站不住脚，但短期停征，或许会作为加息的稀释杠杆间或运用。
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