[摘要] 在上周末迎来史上强降准之后，人民银行货币政策委员会委员陈雨露周三表示，从目前的高达18.5%的存款准备金率，以及CPI和经济走势来看，未来还有进一步降准的空间和可能。
在上周末迎来史上强降准之后，人民银行货币政策委员会委员陈雨露周三表示，从目前的高达18.5%的存款准备金率，以及CPI和经济走势来看，未来还有进一步降准的空间和可能。
专家分析称，一季度GDP创6年新低后，包括降息降准等货币政策和财政政策等“稳增长?调结构”宏观调控“工具箱”将在二季度陆续打开，稳增长政府将祭出更多政策“组合拳”。
新公布的数据，4月汇丰制造业PMI初值49.2，远低于预期和前值49.6，创12个月新低，显示制造业依然低迷。
陈雨露在接受中国政府网专访时称，从目前的高达18.5%的存款准备金率，以及CPI和经济走势来看，还有进一步降准的空间和可能。
可能性方面，“PPI和CPI都处于低位，为进一步的降准提供了足够的空间。一季度我国CPI回落至1.2%，PPI同比下降5.6%，因此，还有进一步降准的空间和可能。”
必要性方面，从经济增长情况来看，如果经济下行压力依然较大，则有进一步降准的压力，从经济发展来看后续可能进一步降准。
同时，从国际环境看，中国需要适当降准降息来对冲和应对国际宽松货币政策环境，实体经济下行也需降准来提振。本次降准可补充1.3万亿流动性。
中国公布一季度GDP增速创六年新低，随后在4月19日晚间，货币政策再度松动：自4月20日起降准1个百分点，对其他符合条件的金融机构额外降准0.5-2个百分点。由于降准幅度较大，被戏称为“史上强降准”。多家券商分析师预计，本次降准将释放流动性1.2-1.5万亿。可见，迫于实体经济下行压力仍大的现实，稳增长正成为中国下半年经济工作的首要任务。
工具箱已打开 央行常规和非常规政策结合
在4月中旬经济形势专家座谈会上，国务院总理李克强表示，中国经济下行压力仍在上升，中国需为面对更大的经济困境做好准备。此前在今年的两会记者会上，李克强还表示，针对目前部分经济数字低迷的情况，下一步运用政策的回旋余地还比较大，“工具箱”里的工具还比较多。
中国社科院金融研究所研究员张跃文则表示,在松紧适度的货币政策实施过程中,中国将祭出更多政策“组合拳”，这些“组合拳”除了降息、降准等释放流动性的货币政策外,还包括财政政策、产业政策等。
财政政策中,在提振实体经济、调整产业结构、培育新兴产业、落实国家创新增长战略等方面仍有更多操作空间。
今年以来,中国积极的财政政策已连续出台，包括取消、停征和免征合计54项行政事业性收费；全面清理省级设立的行政事业性收费项目；扩大享受减半征收企业所得税优惠政策的小微企业范围；降低失业保险费率等。
产业政策则包括培育国家新兴产业、主导产业、支柱产业,实施国家创新战略,培育新的经济增长点,使优势产业部门在国际上有更强的竞争力。
货币政策方面，除了市场已经喊破喉咙的降准降息外，央行还有很多流动性调节工具，如定向降准、抵押补充贷款（PSL）、定向降低再贷款利率（再贷款）等“非常规政策”。
近日还有媒体指出，央行正考虑推出类似欧洲推行的长期再融资操作（LTRO），以帮助银行将手中的地方政府债券置换成现金，从而达到提升流动性并促进借贷目的。
所谓“长期再融资操作(Long-TermRefinancingOperation，简称LTRO)”是指，欧央行2011年为应对欧债危机而推出的一种量化宽松(QE)操作。
瑞银证券中国区首席经济学家汪涛预计，年内可能还会有一次幅度50个基点的降准，从而与其他流动性操作（公开市场操作、SLF、MLF、PSL）一道抵消外汇占款收缩、保证基础货币和M2平稳适度增长。
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