[摘要] 央行再次降息后，直接拉低贷款利率水平，降低购房者的按揭成本。另一方面，在部分城市楼市已经呈现回暖之势的当下，央行宣布降息将使更多的购房者入市，热点城市短期内或量价齐涨，二三线去库存的速度将明显加快，房价也将止跌企稳。
距离上次降息仅两个多月，存贷款利率再次下调。昨天，中国人民银行宣布，5月11日起下调存贷款基准利率0.25个百分点。除了降息，央行这次还把存款利率浮动上限进一步放开至基准利率1.5倍。分析人士指出，央行此次将利率市场化改革置于宏观调控之中，预计年内或完全实现利率市场化。
□政策
降息0.25个百分点
自2015年5月11日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.1%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%。其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。
央行有关负责人表示，当前，国内经济结构调整步伐加快，外部需求波动较大，经济仍面临较大的下行压力。同时，国内物价水平总体处于低位，实际利率仍高于历史平均水平，继续适当使用利率工具。
□影响
>>股市
近期或将大幅震荡
央行降息对股市影响非常直接。回望4月20日央行降准，股市连续数个交易日剧烈震荡。多位分析人士指出，央行降息有利于股市调整，预计近期大盘出现大幅震荡。
南方基金首席策略分析师杨德龙称，降息从两个方面利于A股市场，一方面降息降低了企业融资成本，有利于一些利率敏感型行业提高盈利能力，如房地产、汽车、基建、一般工业等；另一方面降息降低了股票的要求，提高股价。
英大证券首席经济学家李大霄看，此次降息对减缓股市的下跌速度和下跌节奏有非常重要的影响。但降息并不能改变大部分股票在全球市场中处于高估的基本事实。
>>楼市
降息有助楼市回暖
央行再次降息后，直接拉低贷款利率水平，降低购房者的按揭成本。另一方面，在部分城市楼市已经呈现回暖之势，央行宣布降息将使更多的购房者入市，热点城市短期内或量价齐涨，二三线去库存的速度将明显加快，房价也将止跌企稳。
华创证券宏观经济研究主管钟正生分析称，央行的再次降息，必然会给房地产市场带来新一轮提振。这对于加快非一线城市的去库存，促进房地产销售向投资的传导都将是大有裨益的。
不过，袁刚明认为，“不同于以往的是，预计此轮降息房地产企业获得支持的力度不大。毕竟目前在房地产下行背景下，降息释放的流动性不会像以前一样大部分涌入房地产行业”。
□预测
货币政策将进一步宽松
对于未来货币政策走向，央行方面表示，将继续实施稳健的货币政策，保持松紧适度，根据流动性供需、物价和经济形势等条件的变化进行适度调整，综合运用价量工具保持中性适度的货币环境，把握好稳增长和调结构的平衡点。
目前经济下行压力较大，多位分析人士认为预计至少在三季度经济才能短期企稳，降息之路并未结束。有机构研报表示，货币市场利率迅速下行，银行间流动性宽松，流动性供需缺口已通过降准缓释，通过价格手段降低融资成本可行，降息之后还有降息。
屈宏斌认为，在当前经济下行压力增大、通缩风险上升的背景下，降息既是形势使然，亦为明智之举，有助于引导市场利率下行，降低实体经济融资成本。然而单次降息不足以完全缓解实际利率攀升，企业融资成本居高不下的矛盾，应有进一步宽松举措稳增长抗通缩，预计下一步或有50个基点的降准。
袁刚明分析称，“今年货币政策目标低于去年，也就意味着经济下行压力更大，货币政策不能像以前一味紧缩，需要根据今年的情况具体调整”。
温彬分析称，自去年11月以来，为了应对经济下行和企业融资成本高，央行采取降准、降息交替进行，体现了稳健货币政策下的灵活性和松紧适度，预计下阶段仍有放松可能，为结构性改革赢取时间和空间。
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