[摘要] 6月29日，人社部、财政部联合发布了《基本养老保险基金 管理办法》征求意见稿，向社会公开征求意见，随着昨日方案结束征求意见，养老金离入市更近一步。对这一热点问题，市民 关注下一步“养老钱怎样才能安全、高效的运营”。中山大学保险系副教授宋世斌昨日结合市民意见向本报记者表示，广东千亿元养老金入市是比
广州日报讯 6月29日，人社部、财政部联合发布了《基本养老保险基金 管理办法》征求意见稿，向社会公开征求意见，随着昨日方案结束征求意见，养老金离入市更近一步。对这一热点问题，市民 关注下一步“养老钱怎样才能安全、高效的运营”。中山大学保险系副教授宋世斌昨日结合市民意见向本报记者表示，广东千亿元养老金入市是比较成功的例子，合理控制 风险仍是国家在养老金 管理前期的重点。
今年6月29日，人社部、财政部联合发布了《基本养老保险基金 管理办法》并向社会公开征求意见。该办法解除了“养老金不能入市”的“紧箍咒”，规定养老基金除了可通过适当方式参与 国家重大工程和重大项目建设外，还能 国债以及上市流通的证券 基金、股票等；不过，养老基金的 范围并没有被无限制扩宽，该办法规定 股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例，合计不得高于基金资产净值的30%。
广东对于“养老金入市”并不陌生。早在2012年，经国务院批准，社保基金理事会就受广东省 委托 运营广东省企业职工基本养老保险结存资金1000亿元。这是社保基金理事会首次运营地方管理的基础养老金。
根据社会保障基金2014年公布的年报，纳入社保基金统一运营的广东1000亿元基础养老金2013年率为6.2%，跑赢了同期2.6%的通货膨胀率。
解读
养老金入市≠拿养老金炒股
中山大学保险系副教授宋世斌援引人社部公布的数据表示，社会保险基金在保证安全的前提下按规定 运营以实现保值 的方向符合国情：“养老基金作为大家未来的养老钱，如果存银行，好处是没有风险，但率仅超过2％，从现在看也才勉强和通货膨胀打个平手，但随着老龄化加剧社保基金将面临巨大的压力”。而相比之下，用于战略储备的社会保障基金允许市场化运营，从2000年成立至2013年年底，基金累计 4187.38亿元，年均 率8.13%，远超过了同期2.46%的年均通货膨胀率。
他认为，广东在养老金 运营方面属于探索比较成功的例子：“2012年广东千亿元养老金入市，2013年的率就达到了6.2%，2014年的率比前年要高，今年看起来势头也会不错。”
不少市民担心“养老金 股市缩水”。对此，宋世斌表示：“养老基金 股市是由授权受托的市场机构运作，而非由 直接操作；基金资产净值的30％，是 股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品等加起来的上限，而且养老金入市追求长期，和‘拿养老金炒股’并非一个概念。”（广州日报记者刘冉冉）
焦点分析
多少进入股市？
6000亿上限不可能很快达到
对于养老基金 运营的资金规模，人社部新闻发言人李忠表示，《 办法》规定由省级 根据当地养老基金结余情况，预留一定支付费用后，具体确定委托 额度。预计扣除预留支付资金外，可以纳入 运营范围的资金总计约两万多亿元。《 办法》规定， 运营的养老基金30%可以投入股市。按此计算，是不是意味着有6000亿元以上的资金要进入股市？
“30%规定的是养老基金 股市的上限比例，重点仍是合理控制 风险。在实际运营中，进入股市的资金规模和时点，不是由 直接操作的，而是由授权受托的市场机构具体运作，而且也不可能很快达到 比例上限。因此，养老基金 运营对股市会产生一定影响，但这种影响是平缓和循序渐进的。”李忠表示。
何时真正入市？
具体落地实施或从明年开始
对于养老金何时开始入市，有分析认为，按照目前发展进程来看，预计快下半年国务院将颁布政策条例，待具体 细则和组织形式明确后，才能完成资金的归集、机构的设置等具体操作。预计政策具体落地实施可能从2016年才能开始。从时间上来看，养老金入市还有待时日。
如何安全赚钱？
设风险准备金制 细节待完善
“养老保险基金是群众的养命钱，我们在拟定这个《办法》的时候，一个主要的考虑，就是保证基金的 安全，不能让老百姓的养命钱出现重大风险。”李忠表示，《 办法》明确目前只在境内 ；严控 产品种类，主要是一些比较成熟的 品种； 机构和受托机构分别按管理费的20%和年度 的1%建立风险准备金，专项用于弥补养老基金 发生的亏损。
在 财经大学中国社会保障研究 主任褚福灵看来，要让养老基金不在资本市场中“裸泳”，进而实现保值 ，《办法》中还有不少细节亟待完善。一是保值 预期目标应进一步明晰，确保入市之后优于以往。二是风险防范和处理机制要细化，包括应当采取哪些措施来防范，出现亏损如何弥补，以及一旦亏损规模较大的话如何分担责任，“这些都要说清楚”。
褚福灵表示，养老基金是保障基金，不是 基金，更不是风投基金。养老金在实际市场化 运营中，需要解决的问题还有很多，关键是一定要建立稳健的 组合， 要加强 ，保障基金的 安全。
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