日前，广东省惠州市中级人民法院发布一则公告，其中透露了关于昔日百强房企光耀集团背负债务过百亿，申请破产重组的消息。据悉，光耀集团于2002年4月成立，主要布局在珠三角、长三角、环渤海区域，现资产为：惠州市东平“翡俪港”在建商品房项目（规划面积29万方）、荷兰水乡刘淇储备开发地块（3.6万方）以及惠州市马安新乐储备开发地块（0.9万方）。
根据公告消息，截止至2016年6月30日，光耀集团资产清查总额约64亿元，负债清查总额达到79.7亿元，另外关联公司提供担保产生的负债达到26.2亿元，这意味着光耀集团的资产负债达到105.94亿元。其实，早在2014年光耀集团就曾被爆出资金链存在问题，陷入破产危机，但也仅是民间传闻。时隔3年多，光耀集团破产的消息这才由于惠州法院的一则公告而一锤定音。
近几年，高价地王被套、盲目扩张消耗太多资金、销售不及预期，有关房企的坏消息一个接着一个，房企的资金链还扛得住吗？
不久前，“南京万人连夜排队买房”的新闻才上了头条，时隔不到一个月，南京地王项目停工的消息又再次霸屏朋友圈。这时的南京楼市，用悲喜交加来形容毫不为过。根据南京本地媒体报道，南京2016年地王项目京奥未来墅已于11月25日停止施工作业，原因是开发商拖欠施工方工程款2000万元。
从过去的历史经验来看，受限价的影响，地王被套极大可能是由于利润空间被大大压缩，销售预期恐难达到房企心理预期。据悉，京奥港未来墅的地块楼面价达22353元/平方米，然而开盘的销售均价也仅25993.31元/平，相差不到4000元/平，不仅很难赚钱，怕是连成本都难以收回。因此也不难理解房企为何会突然撤资。
（京奥港未来墅施工图）
事实上，土地购置费占据房企投资的大头，地王项目无论是暂缓入市还是直接停工，对于房企的伤害无疑都是巨大的，尤其是中小型房企。如今，除了高价地这个烫手山芋，销售不及预期、运营策略不当等都会让房企身陷囹圄。自2009年，中弘便明确提出要大力度转型旅游地产，甚至有自媒体将万达与中弘两者做比较。
根据2016年上半年年报显示，中弘在建文旅项目有十个，战线拉的过长难免会湿鞋。截止2017年6月底，中弘的借款已达201亿，而净利润仅有2930万元，净利润率为1.3%，相当于同行业平均水平的七分之一左右。加上北京“限商”带来的影响，退房风波过后，这家房企的资金链无疑是更加紧张。
固然强强对决，适者生存是市场法则。但目前整个房地产市场在政策的强压下，房企举步维艰是不争的事实。根据2017年上市房企年中财报显示，各大房企的净负债率较之前大幅上升，其中某百强房企净负债率更是高达396%，（数据来源于克而瑞）。对此，有专业人士分析，房企的危险在于现金流扛不过周期低潮，特别是遭遇高潮时卖地，低潮时卖房，在短期内也不排除有更多房企以低于预期的价格开盘。
回过头来看看武汉楼市，2016年武汉共产生过17个地王，但截止到目前仅有6个项目开盘，整体入市节奏缓慢。就目前而言，被业外唱衰的几个地王项目都扛住了压力，利用调整产品结构、精装修等手段来拉升利润空间，也算是种另辟蹊径。而在2017下半年武汉楼市中，熔断机制频繁现身土拍市场，也是一种退而求其次“两方得利”的方法。对于房企来说，地产行业正面临新一轮的洗牌，攻城略地谨慎，收并购渐成扩大规模的重要方式。对于购房者来说，新的一年则是理性买房，静待时机。
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武汉楼市直击2018-01-11 05:46:55
